La CNMV ocultará más las ventas especulativas que atacan a las cotizadas

Clientes sacan dinero de una sede del Banco Popular. /AFP
Clientes sacan dinero de una sede del Banco Popular. / AFP

Solo publicará posiciones cortas que superen el 0,5% de la capitalización, como en Europa, para que España no parezca foco de apuestas bajistas

José María Camarero
JOSÉ MARÍA CAMAREROMadrid

Los fondos de inversión que realicen ventas especulativas contra una compañía cotizada por unas cuantías que sean inferiores al 0,5% de su capitalización bursátil dejarán de aparecer en la información periódica que remite la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Aunque ese tipo de operaciones se seguirán realizando, el supervisor ha optado por no hacerlas públicas si se sitúan por debajo de ese umbral para evitar una «imagen distorsionada» del mercado español, en el que parece que se registran más posiciones de venta a corto que en el resto de Europa.

La decisión llega después de seis años en los que la CNMV informaba al mercado sobre el agregado de todas las posiciones a corto de todos los valores, siempre que se situaran por encima del 0,2% de la capitalización. Se trata de una práctica que no se realiza en ningún otro país europeo, donde la estadística solo refleja cuando se supera la barrera del 0,5%, de forma individualizada -identificando a las firmas que realizan esas ventas y su cuantía-. «Parece que hay más interés vendedor cortista sobre compañías españolas que las de otros países», apuntan fuentes de la CNMV.

A partir del próximo 1 de enero, la información que proporcione el organismo presidido por Sebastián Albella será «homogénea» con la del resto de supervisores bursátiles europeos, aunque también más restrictiva. Desde la CNMV admiten que al publicarse más posiciones cortas que en otros países se generaba el 'efecto rebaño', esto es, una especie de contagio entre los inversores por vender títulos de una compañía cotizada, entrando en una espiral descendente que puede llevar a un valor a perder buena parte de su cotización en apenas unas horas o días.

En la retina de los inversores se mantienen casos como los de Banco Popular. El año pasado, la CNMV decidió prohibir esas ventas a corto, cuando atacaban de forma constante a la entidad que finalmente quedaría resuelta y vendida al Santander, y que provocaron una sangría en su cotización; pocos días después, el supervisor tomó la misma decisión en torno a Liberbank durante varios meses.

Desde la CNMV aclaran que no han tomado esta decisión de acotar la información sobre ventas especulativas por estos dos casos, aunque reconocen que les han llegado «algunas quejas concretas» de compañías que se estaban viendo atacadas por los inversores más cortoplacistas. El supervisor entiende que, ante la inminente celebración de las elecciones al Parlamento Europeo, la Comisión no va a tener tiempo para modificar el reglamento sobre la publicación de posiciones cortas, y que sería una «distorsión» mantenerse al margen de lo que se informa en el resto de la UE.

Uno de los valores que más está sufriendo este tipo de ataques bursátiles es DIA. La cadena de supermercados acumula posiciones bajistas por un valor cercano al 15% de su capitalización. En lo que va de año ha perdido casi un 90% de su valor, por la crisis corporativa.

 

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